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11月份，地?zé)捚�、柴油紛紛攀漲至年內(nèi)高點(diǎn)，近日隨著國(guó)際油價(jià)震蕩回落，成品油價(jià)格尤其柴油價(jià)格承壓直線回落。卓創(chuàng)分析認(rèn)為，在諸多利空因素的影響下，目前油價(jià)已經(jīng)進(jìn)入下行通道。
圖1
2017年至今，地?zé)挷裼途鶅r(jià)最高點(diǎn)出現(xiàn)在11月27日，達(dá)6795元/噸，隨后價(jià)格逐步回落。不過(guò)12月7日，地?zé)捚詹窬鶅r(jià)環(huán)比6日大幅下滑128元/噸至為6493元/噸，跌幅近2%，相比最高點(diǎn)跌幅達(dá)4.4%。
地?zé)挷裼蛢r(jià)格跌勢(shì)明顯的主要原因在于，第一， 12月6日，受多重利空影響，國(guó)際原油暴跌，跌幅近3%，消息面抑制成品油市場(chǎng)交易；第二，冬季氣溫下降，尤其北方地區(qū)氣候寒冷，戶外作業(yè)減少，工礦、基建、物流運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)活躍度下滑，柴油需求整體受到抑制；第三，業(yè)者對(duì)后市多看空為主，終端補(bǔ)貨操作減少，貿(mào)易商投機(jī)操作較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。
圖 2
近期山東地?zé)挋z修煉廠相對(duì)較少，加之部分東營(yíng)新開(kāi)工煉廠恢復(fù)生產(chǎn)之后，裝置陸續(xù)正常，開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)步提高。另外，目前地?zé)捑C合煉油利潤(rùn)仍處高位，大部分煉廠生產(chǎn)積極性較高。受此提振，山東地?zé)捯淮纬p壓平均開(kāi)工負(fù)荷實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月上漲。11月份山東地?zé)捚骄_(kāi)工負(fù)荷達(dá)到65.38%，環(huán)比提升2.78%。山東地?zé)捿^高的開(kāi)工率亦體現(xiàn)在汽油、柴油產(chǎn)量上。
圖 3
據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年11月份，地?zé)捚彤a(chǎn)量257.28萬(wàn)噸與上月基本持平，柴油產(chǎn)量達(dá)到427.40萬(wàn)噸，環(huán)比上漲10.3%，同時(shí)創(chuàng)造了本年度最高柴油月度產(chǎn)量。這與山東前期檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，柴油產(chǎn)量恢復(fù)正常密不可分。
地?zé)挷裼彤a(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，供應(yīng)充足，然柴油需求卻有所下滑，加之柴油批發(fā)價(jià)格仍處相對(duì)高位，大部分地?zé)挸鲐浭茏�。由此�?dǎo)致部分煉廠柴油庫(kù)存相對(duì)偏高。近期均采取連續(xù)降價(jià)措施，減輕庫(kù)存壓力。
未來(lái)走勢(shì)，國(guó)際原油方面，OPEC大會(huì)的樂(lè)觀預(yù)期結(jié)果，市場(chǎng)已消化完畢。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議加息預(yù)期增強(qiáng)，助推美元指數(shù)攀升。利空消息影響下，國(guó)際原油仍存小幅回落的可能。另外，受天氣寒冷、大氣污染治理工作不斷深入以及錯(cuò)峰生產(chǎn)等利空因素的持續(xù)影響，汽油、柴油需求端或表現(xiàn)一般，而供應(yīng)端方面，由于檢修煉廠較少，汽、柴油供應(yīng)或較為充足。綜合分析下，卓創(chuàng)認(rèn)為，短期內(nèi)地?zé)捚�、柴油價(jià)格仍存繼續(xù)回落的可能，市場(chǎng)購(gòu)銷偏弱的局面短期或不會(huì)結(jié)束。